继招商前海湾项目以及与昆钢、武钢、东风的合作后，招商蛇口再次通过母公司内外资源整合的非市场化拿地方式获得了巨量土储。

　　5月8日晚间，招商蛇口发布公告，拟以85.53亿元现金收购其母公司招商局集团直接和间接持有的招商局漳州开发区有限公司（以下简称“招商漳州”）78%的股份。

　　招商局集团及其旗下招商香港分别持有招商漳州48%和30%的股份，此次收购完成后，招商蛇口将凭借其78%的持股比例，成为招商漳州的头部大股东。

　　招商漳州是一家成立于1992年的地方开发商，主营业务为园区业务，包括一级土地开发、园区开发及运营、市政基础设施代建及其他业务等，其中一级土地开发业务与园区开发及运营业务为招商漳州目前主要盈利来源。

　　截止2017年底，招商漳州总资产为76.6亿元，总负债为36.8亿元，所有者权益总计39.8亿元。2017年度，招商漳州营业收入为4.8亿元，营业利润为3.1亿元，净利润为5.7亿元。

　　尽管目前营业收入并不亮眼，但招商漳州的土储巨大。数据显示，招商漳州所拥有的土地面积总计为777.5万平方米，其中住宅用地约占85.7万平方米，商业用地约占95.6万平方米，工业用地约占111.5万平方米，港航物流用地约占249.9万平方米，市政配套用地约占234.8万平方米。

　　按区块分，招商漳州的土储可分为非双鱼岛土地和双鱼岛土地，分别占有土地面积为552.4万平方米、225.1万平方米，其中双鱼岛为头部例获国务院批准的经营性人工岛项目。

　　位于厦门湾南岸的双鱼岛目前已完成填海造地及土地整理，正在进行市政配套建设的收尾工作，尚待全面开发。按照规划，双鱼岛土地中住宅用地约57万平方米，商娱用地约73万平方米，港航用地约2.1万平方米，市政配套用地约93万平方米。

　　在招商漳州前期对双鱼岛的开发基础上，招商蛇口透露，其计划将双鱼岛打造成一个集休闲、娱乐、居住、养生于一体的全国旅游目的地、区域商娱中心以及生活区，而双鱼岛集住宅与商娱于一体的发展模式可为其带来丰厚的利润。在交易完成后，招商蛇口，将加快招商引资，加速招商漳州工业、港航物流规划用地的去化速度。

　　中信建投研究数据显示，以收购价85.53亿测算，招商蛇口整体收购楼面价约1500元/平方米，不考虑商业以及工业用地体量，住宅用地的楼面价也仅为8000元/平左右，近期蕞靠近该区域的角美板块住宅出让价格也在9000-12000元/平，纳入成本颇具优势。

　　此外，中信建投指出，双鱼岛的住宅用地预计明年将步入招拍挂市场，而商业部分招商蛇口可以通过补地价形式直接锁定二级开发。“在招商漳州的项目即将进入收获期之际，由招商蛇口全盘承接，有望加快项目的成熟进程，预计明年将为公司带来收益。”中信建投指出。

　　据时代财经了解，漳州开发区内的港口工业区为深水港，靠近国际主航道，以仓储物流为主，兼有部分环境友好型、科技含量高的临港工业，能够较好发挥辐射带动作用。通过收购招商漳州，招商蛇口可将其作为海西板块布局扩张的战略据点，提前锁定海西板块进一步发展红利。

　　事实上，这正是招商蛇口的“前港-中区-后城”的模式再复制。中信建投指出，招商漳州已初步将漳州开发区打造成为一个以发展港航物流业、临港工业和高科技产业为主，第三产业配套发展的现代化滨海城区，可谓蛇口工业区的翻版。

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