报告期内，发行人期间费用分别为50,878.66万元、52,705.58万元、55,442.75万元和27,361.92万元，期间费用率分别为9.69%、10.40%、9.49%和10.60%。从总体上看，各期发生额占营业收入比例较为稳定。

　　公司经营性现金流入主要来源为销售饲料收到的现金，公司经营性活动现金流出为购买原材料支出、职工薪酬支出、税费支出及其他日常费用支出等。

　　2019年，经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅增长，一方面系应收账款回收率提高，在营业收入下降的情况下销售商品、提供劳务收到的现金增加，另一方面因原材料采购单位价格下降，购买商品、接受劳务支付的现金下降。2020年，经营活动产生的现金流量净额较2019年下降，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金流出显著增加，超过因收入上升而增加的销售商品、提供劳务收到的现金流入。一方面，2020年因疫情原因，原材料生产受到较大影响，价格普遍上涨，同时公司因销量上涨对原材料需求增加，采购原料支付的现金增多；其次，公司于2020年下半年开展水产品收购业务，预计于2021年逐步投入市场销售，占用部分资金；另一方面，公司考虑到国外疫情的反复性，同时结合年末人民币兑美元汇率处于低位，在2020年底提前采购原料以供来年生产所需。以上原因共同造成公司购买商品、接受劳务支付的现金明显增加。2021年1-6月，经营活动产生的现金流量净额为38,089.43万元，较2020年度增加，主要原因系每年5-10月为销售旺季，上半年采购量在5、6月较多，在6月底部分采购款尚未支付，使得购买商品、接受劳务支付的现金下降较多。

　　报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为510,682.99万元、522,215.58万元、569,679.33万元和254,474.12万元，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为97.23%、103.07%、97.49%和98.61%。报告期内，公司销售回款情况良好，为公司提供了充足的经营性现金流，销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入基本匹配。

　　公司投资性现金流入主要来源为赎回理财产品，公司投资性活动现金流出为厂房新建改造、购买机器设备、购置土地等现金支出以及购买理财产品等。

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-25,469.29万元、-17,174.41万元、-11,649.61万元和-4,658.72万元，波动较大；其中主要为厂房新建改造、购买机器设备、购置土地等现金流出分别为30,338.84万元、14,038.94万元、17,988.29万元和6,270.66万元，其他影响投资活动现金流金额波动的原因系公司将部分资金用于购买期限短、风险低的理财产品，因循环购买和赎回，导致不同年度之间的投资活动现金流量产生波动。

　　公司筹资活动现金流量流入主要由银行借款产生，公司筹资活动现金流量流出主要由偿还银行借款及利息、现金分红等所产生。

　　2019年筹资活动现金流量净额为负数，主要原因为公司经营状况良好，偿还部分银行借款。2020年筹资活动现金流量净额金额较大，主要系公司为抵御疫情带来的流动性风险、满足经营活动需要，在2020年借入较多短期借款所致。2021年1-6月筹资活动现金流量净额为-69,914.66万元，主要系公司因银行借款到期，归还较多银行借款所致。

　　（6）报告期内利润的主要来源、可能影响公司盈利能力持续性和稳定性的主要因素

　　水产饲料的下******业是水产养殖业，对水产饲料行业的影响较大。从国内水产品消费市场发展情况来看，随着人民消费水平的提升，总体来说水产品、尤其是特种水产品的需求量整体上处于增长态势。同时，随着海洋渔业资源保护力度的加大，国家不断推动水产养殖业工业化、规模化，进一步带动了水产饲料需求的增长。

　　另一方面，水产养殖业因依赖于沿海、沿江水域的养殖环境，也可能会受到水产动物疫病、突发性气象灾害的影响，下游水产养殖业的波动将会对公司的盈利增长产生一定影响。

　　报告期内，公司产品成本中的原材料成本占比达90%以上，公司盈利水平受原材料价格波动影响较大，包括鱼粉、豆粕、鸡肉粉、菜粕以及其他蛋白类原料、面粉等。

　　公司系于2016年3月由粤海有限整体变更设立的股份有限公司，公司的股利分配政策如下：

　　公司的利润分配注重对股东合理的投资回报，利润分配政策保持连续性和稳定性。

　　在公司当年实现的可分配利润为正，且审计机构对当年财务报告出具标准无保留意见审计报告并保证公司正常经营和长期发展的前提下，可以分配股利，公司可以根据盈利状况进行中期利润分配。

　　根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，公司在确保蕞低现金股利分配比例、保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，公司可以分配股票股利，具体比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。

　　公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　2019年3月26日，经公司2018年年度股东大会审议通过，公司向全体股东派发现金股利3,000.00万元。

　　2020年6月5日，经公司2019年年度股东大会审议通过，公司向全体股东派发现金股利16,000.00万元。

　　2021年3月30日，经公司2020年年度股东大会审议通过，公司向全体股东派发现金股利5,000.00万元 。

　　根据2020年11月17日召开的公司2020年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配的议案》，若公司首次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施，公司首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票完成后由新老股东按其持股比例享有。

　　公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。

　　公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配股利。公司应当优先推行现金分红方式，董事会认为必要时可以提出并实施股票股利分红。

　　原则上每个会计年度进行一次利润分配，必要时也可实行中期现金分红或发放股票股利。

　　在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。符合现金分红的条件为：

　　A.公司当年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）及累计未分配利润为正值；

　　C.公司预计未来十二个月内不存在重大资本性支出项目（募集资金投资项目除外）累计支出达到或者超过公司蕞近一期经审计净资产30%情形的；

　　公司在经营情况良好，董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配，并具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素，且发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，同时在遵守上述现金分红的规定的前提下，可以提出股票股利分配预案。

　　在符合现金分红的条件下，公司当年以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的30%。

　　公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

　　①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例蕞低应达到80%；

　　②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例蕞低应达到40%；

　　③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例蕞低应达到20%；

　　公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　①公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。

　　②有关调整利润分配政策的议案由董事会制定，并分别经监事会和1/2以上独立董事认可后方能提交董事会审议，独立董事应当对利润分配政策调整发表独立意见。

　　③调整利润分配政策的议案应分别提交董事会、股东大会审议，在董事会审议通过后提交股东大会批准，公司应安排通过证券交易所交易系统、互联网投票系统等网络投票方式为社会公众股东参加股东大会提供便利。股东大会审议调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。公司独立董事可在股东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权，独立董事行使上述职权应当取得全体董事的1/2以上同意。

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人下属25家子公司，其基本情况如下所示：

　　经营范围：生产、销售：水产饲料、禽畜饲料；批发：维生素预混合饲料（禽畜水产）、复合预混合饲料（禽畜水产）、兽药、微生物添加剂、饲料添加剂、水质改良剂、有机肥料及微生物肥料、水产养殖机械设备；收购和批发：饲料原料（粮食除外）；自有厂房出租、场地出租（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人持有该公司75.00%股权，香港粤海持有该公司25.00%股权。

　　经营范围：生产、销售：配合饲料（水产）；收购、销售：鲜活水产品；销售：水质改良剂（不含化学危险品）、饲料原料、兽药、消毒剂（不含危险化学品）、微生物添加剂、饲料添加剂、有机肥料及微生物肥料；淡水养殖及相关养殖技术咨询服务；水产品初级加工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　经营范围：一般项目：肥料销售；畜牧渔业饲料销售；饲料添加剂销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：饲料生产；兽药经营；水产养殖（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。

　　经营范围：配合饲料生产销售；饲料原料销售；兽用药品销售；微生物添加剂、水质改良剂、饲料添加剂、有机肥料及微生物肥料销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）

　　经营范围：生产、加工、销售：配合饲料、浓缩饲料、销售；非本企业生产的饲料原料，兽药、水质改良剂、饲料添加剂、有机肥料及微生物肥料；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　经营范围：饲料、饲料添加剂生产、销售；收购、加工、销售：水产品；水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询；鱼虾病害防治及水产品信息咨询服务；兽药经营；销售：维生素预混合饲料（畜禽水产）、复合预混合饲料（畜禽水产）、有机肥料、微生物肥料、消毒剂、微生物添加剂、水质改良剂、包装袋。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）

　　经营范围：许可项目：饲料生产；饲料添加剂生产；兽药经营；肥料生产；农药生产；农药零售；食品生产；检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：畜牧渔业饲料销售；饲料添加剂销售；生物饲料研发；专用化学产品销售（不含危险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农业科学研究和试验发展；生物农药技术研发；生物有机肥料研发；肥料销售；水产品收购；水产品批发；水产品零售；产业用纺织制成品销售；消毒剂销售（不含危险化学品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　经营范围：生产、销售：饲料；销售：兽药、水质改良剂、饲料添加剂、有机肥料及微生物肥料、水产养殖机械设备；收购和销售：饲料原料。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：饲料生产、销售；粮食、油脂油料购销；水产品购销；水产养殖、研发、销售；鱼虾病害防治及水产品信息咨询服务；畜禽产品购销；兽药销售；微生物预混合饲料、复合预混合饲料、有机肥料、微生物肥料、消毒剂、水质改良剂、饲料添加剂、包装袋销售（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人持有该公司60%股权；金玉萍持有该公司40%股权。

　　截至本招股意向书摘要签署日，粤海股份持有该公司60%股权；金玉萍持有该公司40%股权，为宜昌阳光少数股东，具体情况如下：

　　金玉萍女士，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，住所为湖北省宜昌市西陵区，身份证号码：5******，现任宜昌阳光董事。

　　经营范围：饲料、饲料添加剂生产、销售、技术咨询，食品加工，水产品收购、销售，水产（除种苗）养殖，水产苗种生产，水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询，鱼虾病害防治、水产品信息咨询服务，兽药销售，有机肥料、水质改良剂、包装袋销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：饲料、饲料添加剂生产、销售及技术咨询；食品加工；水产品收购、销售；水产养殖，水产苗种生产，水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询；鱼虾病害防治及水产品信息咨询服务；兽药销售；有机肥料、微生物添加剂、水质改良剂、包装袋销售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　经营范围：生产、销售：维生素预混合饲料（畜禽水产）、复合预混合饲料（畜禽水产）；水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询；销售：虾苗饲料、饲料添加剂；生产、销售:水质改良剂，有机肥料及微生物肥料；收购农畜产品（除烟草批发及活禽经营）；普通货运；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）；代理报关、报检的手续服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人持有该公司75.00%股权，广东粤佳持有该公司25%股权。

　　经营范围：生产：兽药（具体按（2016）兽药生产证字19129号《兽药生产许可证》核定的项目经营），微生物添加剂；研发、生产、销售：水质改良剂；生产、销售：饲料添加剂；水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询；销售：虾苗饲料；生产、销售：有机肥料及微生物肥料；收购：农畜产品（除烟草批发）；货物进出口；技术进出口；代理进出口货物的报关、报检。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人子公司湛江生物持有该公司100.00%股权。

　　经营范围：鲜活水产品收购、销售；水产品的技术研究与开发、养殖、收购、加工、冷冻；加工、销售：干制水产品、肉制品、食品；水产品包装材料、饲料销售；饲料原料收购、销售；饲料原料进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：生产、销售：添加剂预混合饲料；销售：添加剂预混合饲料原料，添加剂预混合饲料技术咨询、研发；货物及技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：批发和零售：聚乙烯、聚丙烯原料；包装袋技术咨询、研发；生产和销售塑料编织袋及内包装。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　香港粤海已取得了广东省商务厅颁发的《企业境外投资证书》（编号：境外投资证第N19号），符合《境外投资管理办法》的相关规定。

　　经营范围：饲料、饲料添加剂、水产养殖的技术研发、技术转让、技术咨询；食品加工；水产品收购、销售；水产养殖；饲料、饲料添加剂、肥料、水质改良剂销售，兽药经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：饲料、饲料添加剂生产、销售及技术咨询；食品加工；水产品收购、销售；水产养殖，水产苗种生产，水产养殖新技术研究、开发、转让、咨询；鱼虾病害防治及水产品信息咨询服务；兽药销售；有机肥料、微生物添加剂、水质改良剂、包装袋销售；粮食收购。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　经营范围：生产和销售水产饲料；饲料原料（粮食除外）进出口；水质改良剂、维生素预混合饲料（畜禽水产）、复合预混合饲料（畜禽水产）、微生物添加剂、饲料添加剂、有机肥料及微生物肥料的批发；水产养殖机械设备的收购和批发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人持有该公司100%股权，安徽粤海尚处于筹建期。

　　经营范围：生产家畜、家禽与水产饲料；制药，药用化学品和药用原料，生产水产药物、水产养殖中的环境处理产品；批发农业、林业原料（木材，竹子、思劳竹除外）及活体动物，批发水产的饲料；批发未分类之其他专业，批发生物产品、水产养殖中的环境处理产品，兽药和水产药物；制造未分类之其他化学产品；加工和保管水产与水产产品；食品批发。

　　越南粤海已取得广东省商务厅于2020年5月19日颁发的《企业境外投资证书》（“境外投资证第N5号”）及广东省发展改革委员会于2019年12月27日出具的《境外投资项目备案通知书》（“粤发改外资函[2019]3979号”）。

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人持有该公司100%股权，越南粤海尚处于筹建期。

　　经营范围：一般项目：饲料生产；畜牧渔业饲料批发；饲料添加剂生产；农副产品批发；水产品批发；生物饲料研发；鱼病防治服务；渔业专业及辅助性活动（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13391219793 
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